Fonds, die nicht für die Öffentlichkeit, sondern für spezielle Anleger aufgelegt werden.
Spezialfonds können nicht wie normale Investmentfonds von jedem Anleger gekauft werden. Spezialfonds werden von bestimmten Anlegern aufgelegt. Dies sind meist institutionelle Investoren. Diese können einzeln oder in Gruppen einen Spezialfonds auflegen.
Spezialfonds unterliegen wie Publikumsfonds den gleichen gesetzlichen Rahmenbedingungen. Allerdings sind sie weniger reglementiert. So kann der Anlageschwerpunkt des Spezialfonds nach Wunsch des Anlegers festgelegt werden. Außerdem kann sich im Zeitverlauf der Anlageschwerpunkt auf Kundenwunsch auch verändern.